新華財經(jīng)北京4月30日電 2026年4月，中證協(xié)修訂發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》，明確高管長周期考核、績效薪酬遞延支付、全覆蓋追索扣回等內(nèi)容，要求券商結(jié)合業(yè)務特點建立健全薪酬管理體系，制定與風險水平、特征及持續(xù)期限相匹配的激勵約束機制，保障全面風險管理的有效落實，實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。

截至4月27日數(shù)據(jù)顯示（下同），2025年A股上市綜合性券商營收與歸母凈利潤整體回暖，多數(shù)券商實現(xiàn)兩位數(shù)業(yè)績增長。

董事長薪酬方面，2025年廣發(fā)證券、國金證券、中信證券的董事長薪酬位居前列，國盛證券、廣發(fā)證券的董事長薪酬同比漲幅超過券商利潤增幅?？偨?jīng)理薪酬方面，華鑫股份、國信證券、國金證券的總經(jīng)理年薪超過200萬元，國聯(lián)民生、國金證券等券商的總經(jīng)理薪酬同比漲幅超過10%。董事會秘書薪酬方面，方正證券、招商證券、國聯(lián)民生的董事會秘書薪酬超過150萬元。

長周期考核以壓實高管責任 強化薪酬追索扣回約束

為了規(guī)范證券公司薪酬管理行為，健全長效激勵約束機制，促進證券公司穩(wěn)健經(jīng)營和高質(zhì)量發(fā)展，中證協(xié)修訂發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》。

指引顯示，證券公司應當正確處理好功能性和盈利性的關(guān)系，完善與經(jīng)營績效、業(yè)務性質(zhì)、貢獻水平、合規(guī)風控、社會文化相適應的薪酬管理制度。應綜合公司實際情況和市場水平合理確定不同職務、不同崗位人員的薪酬標準和水平。

董事長、高級管理人員、主要業(yè)務部門負責人等關(guān)鍵崗位人員根據(jù)其崗位職責實行長周期考核，納入長周期考核人員的績效考核指標應當包含3年及以上的長期指標。對風險有直接或重要影響崗位的人員應當納入遞延支付范圍，遞延支付年限應當與相關(guān)業(yè)務的風險持續(xù)期限相匹配，遞延支付速度應當不快于等分比例，遞延支付起付年應當不早于績效薪酬歸屬年度（T 年）往后的第2年（T+2年）。

此外，指引要求證券公司應當建立薪酬追索扣回機制，對違法違規(guī)或?qū)е鹿居羞^度風險敞口的高級管理人員和相關(guān)責任人員追究內(nèi)部經(jīng)濟責任，可以減少、停止支付未支付部分的薪酬，要求其退還相關(guān)行為發(fā)生當年相關(guān)的全部或一定比例的績效薪酬，減少、停止對其實施中長期激勵等。追索扣回同樣適用離職和退休的責任人員，相關(guān)人員應當配合。

廣發(fā)證券、國金證券、中信證券的董事長薪酬位居前列

根據(jù)截至4月27日信披數(shù)據(jù)，剔除部分不完整數(shù)據(jù)后（下同），2025年A股上市綜合性券商董事長的年薪中位數(shù)為104.86萬元，同比下降9.05%。這些券商在2025年大部分實現(xiàn)營收、利潤雙增長。

圖1：A股上市券商董事長2025年薪酬（部分）

與上年度薪酬相比，有9家上市券商的董事長薪酬上升，6家持平，8家下滑。

其中，兩家券商董事長的薪酬增速超過利潤增速。國盛證券劉朝東的2025年薪酬同比上漲136.23%至68.46萬元，漲幅位居第一。國盛證券2025年營收、歸母凈利潤增速分別為2.29%、63.05%。廣發(fā)證券林傳輝的薪酬漲幅達55.84%，該券商2025年歸母凈利潤同比增長42.18%。

長城證券王軍2025年薪酬同比下降17.36%，中國銀河王晟、招商證券霍達的薪酬同比降超7%。長城證券、中國銀河、招商證券歸母凈利潤分別同比增長48.86%、24.81%、18.91%。

國聯(lián)民生、國金證券總經(jīng)理薪酬漲超10%

與董事長薪酬形成對比，2025年A股上市券商總經(jīng)理的年薪中位數(shù)同比下滑4.57%至148.76萬元。有8家上市券商的總經(jīng)理薪酬上升，3家持平，9家下滑。

具體來看，華鑫股份俞洋、國信證券鄧舸、國金證券姜文國等6位總經(jīng)理的2025年薪酬超過200萬元。

圖2：A股上市券商總經(jīng)理2025年薪酬（部分）

國聯(lián)民生葛小波、國金證券姜文國的2025年薪酬同比分別上漲41.81%、14.26%，漲幅相對靠前，整體漲幅低于2025年利潤增速。此外，中原證券李昭欣、西南證券楊雨松、國元證券胡偉的薪酬漲幅超過1%。太平洋證券在2025年利潤下降4.32%，總經(jīng)理李長偉的2025年年薪同比基本持平，為223.3萬元。

相比之下，興業(yè)證券劉志輝、華鑫股份俞洋的2025年薪酬降幅超過19%，兩家券商2025年歸母凈利潤分別同比增長32.64%、73.98%。

過半數(shù)董秘年薪超百萬

2025年度A股上市券商董事會秘書的薪酬中位數(shù)約102.64萬元，同比增長8.61%。較2024年度相比，有12家上市券商的董事會秘書的薪酬上升，2家持平，11家下滑。

圖3：A股上市券商董事會秘書2025年薪酬（部分）

數(shù)據(jù)顯示，過半數(shù)董事會秘書年薪超過百萬，方正證券李巖的薪酬為184.48萬元，此外招商證券劉杰、國聯(lián)民生王捷薪酬超過150萬元。

國聯(lián)民生王捷、東方證券王如富、國金證券周洪剛的薪酬漲幅超過15%；浙商證券鄧宏光、興業(yè)證券林朵、財通證券官勇華、招商證券劉杰的薪酬跌幅居前，均超過10%。

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編輯：胡晨曦

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